德圣基金:一周新发基金投资价值点评

股票:80%-95%,债券:0-20%

业绩基准

资产配置比

风险收益

投资理念

  建信双息红利:高频分红、稳健投资,资深基金经理掌管

募集期间

  平安大华深证300:市场底部震荡,标的指数配置价值凸显

  国泰上证180金融联接是一只投资金融股指数基金的联接基金,被动跟踪,追求最小跟踪误差;该基金投资于上证180中的金融行业的个股指数基金,整体投资标的在估值上,具有较高的安全边际,但是长期来看,金融行业规模较大,未来的成长性相对不足,建议风格相对稳健的投资者可以考虑一般关注。

募集期间

  【认购建议】一般关注

  【德圣点评】

风险收益

适合投资者

基金经理

中信标普 300 指数 *60%+ 中信标普全债指数 *40%

朱蓓

股票 40%-80% ,债券 0-60% 。

  上证新兴产业指数精选50家最具代表性的新兴产业优质上市公司为指数样本,长期表现大幅高于上证综指。从行业分布来看,该指数覆盖了10个新兴行业,包括信息产业、生物医药、生物育种、新能源、电动汽车、高端制造业、国防及航天、现代服务业、新材料、海洋产业,这与新兴的七大战略新兴产业存在高度重合。在政策的扶持下,这些行业未来发展一片光明。但以上行业经历了较大上涨之后,普遍面临估值偏高的问题,成长性被过度透支,这一指数也面临较大的估值回归的压力。但长期来看,以上行业符合国家经济结构调整的方向,长期投资价值较大。

资产配置比

股票:90%以上,债券:0-5%

  【说明】一周新发基金点评汇总了当周处于发行期的所有新基金点评。

  长信标普100拟任基金经理薛天先生,在美国基金管理行业和投资研究行业有超过10年的工作经验。曾任法国巴黎银行股票分析师、花旗集团投资部基金经理、美国Empyrean
Capital Partners
基金经理和合伙人,一直从事证券研究和投资管理工作。2009年5月加入长信基金,现任国际业务部投资总监,具备较为丰富的国际市场投资经验。

  华富中小板基金是一只增强型指数基金,该基金以中小板指数为标的指数,在策略上以被动复制为主,以主动增强性操作为辅。目前国内增强型指数基金数量仍然较少,而且起到增强性效果的更是少之又少,华富中小板能否在增强型操作方面有所突破,也需进一步跟踪分析。

以伦敦黄金市场下午定盘价计价的国际现货黄金(经汇率折算)

业绩基准

国泰基金

积极型投资者

基金经理

  华富中小板增强型指数基金:紧密跟踪标的指数,追求高成长投资价值

风险收益

稳健型投资者

业绩基准

  该基金的拟任基金经理为钟敬棣先生,现任建信基金投资管理部副总监,曾从事外汇交易、信贷、债券研究及投资组合管理等工作。2008年8月15日至今任建信稳定增利基金经理,2009年6月2日至2011年5月11日任建信收益增强债券基金经理。并在任职期间取得了显著的超额收益,展现出了出色的投资管理能力。另外,建信基金旗下固定收益类产品普遍出色,超额收益显著,整体固定收益能力突出。

章赟

  该基金的标的指数是深证300指数,深证300指数于2009年11月4日发布,对深圳A股初步筛选后的样本股,根据平均流通市值及平均成交金额进行综合排名,选取排名靠前300只股票组成样本。深证300指数的300只成份股涵盖了深圳主板、中小板和创业板三个市场,总流通市值占全部深圳证券市场的70%左右,是目前唯一覆盖深圳证券市场三个市场层次的规模指数。

宋德舜

NA

适合投资者

投资策略

通过将绝大部分基金财产投资于上证新兴产业ETF,密切跟踪业绩比较基准,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化

马少章、徐炜哲

  国投双债增利是国投瑞银旗下第四只债券方向的基金,按收费方式的不同,分为份额A和份额C。该基金的另一大特点是其高效分红机制。该基金实施积极的分红策略,封闭期内在符合收益分配条件的前提下,每年最多分红12次。基金在封闭期内约定到点分红,在基金合同生效满6个月后,若基金在每月最后一个交易日收盘后每10份基金份额可供分配利润高于0.05元(含),则基金在次月10个工作日之内进行收益分配,每次基金收益分配比例不低于可供分配利润的50%。该基金嵌入的高频、大比例的分红机制,有助于投资者及时获得市场有利态势下的投资收益,使投资者最大限度地分享该基金的投资成果。在当前的经济环境下,我们向投资者推荐认购该基金。

  今年前三季度以来债基业绩表现不佳,一方面让投资者遭受了不同的损失,另一方面又让投资者对债基相对避险的功能产生了怀疑。综合分析来看,2011年以来债基业绩表现不佳主要是以下三方面的原因:

以价值分析为基础,宏观与微观、定性与定量相结合,进行主动式管理,力求有效控制风险并实现基金资产的长期增值。

  华富中小板基金是一只增强型指数基金,该基金以中小板指数为标的指数,在策略上以被动复制为主,以主动增强性操作为辅。中小板指数是由深市中小板板块中成长性较好,盈利能力较强、最具代表性的100家股票组成,综合反映中小板股市场整体走势,其长期业绩表现大幅高于沪深300,但中小板估值仍偏高,加之中小型企业面临业绩较大下滑的风险,仍有回调风险。另外,作为一只增强型基金,国内起到增强性效果的少之又少,该基金能否在增强型操作方面有所突破也需进一步跟踪分析。

  【德圣点评】

平安大华基金

基金名称

  【认购建议】推荐认购

投资策略

40% ×中证国债指数收益率 +60% ×中证企业债指数收益率

2011年3月2日起至2011年3月29日

  对于基金的不同份额,基金发售结束后,本基金将投资者在场内认购的全部银华资源份额按照4:6的比例自动分离为预期收益与风险不同的两种份额类别,即银华金瑞份额和银华鑫瑞份额。银华金瑞份额在场内基金初始总份额中的份额占比为40%,银华鑫瑞份额在场内基金初始总份额中的份额占比为60%,且两类基金份额的基金资产合并运作。在银华金瑞份额、银华鑫瑞份额的存续期内,基金管理人将为基金份额持有人办理份额配对转换业务,该基金可办理份额配对转换的设计为投资者提供了银华资源份额与银华金瑞份额、银华鑫瑞份额之间的套利操作。

业绩基准

  【德圣点评】

投资策略

风险收益

国投瑞银

中高风险中高收益

积极型投资者

基金采用指数复制结合相对增强的投资策略,即通过指数复制的方法拟合、跟踪深证
300 指数,在严格控制跟踪偏离度和跟踪误差的前提下进行相对增强的组合管理。

薛天

  【认购建议】推荐认购

  【产品特征】

  银华中证内地资源主题指数分级基金是银华基金公司旗下的一只新发基金,该基金具有一定特点,其一,银华中证内地资源主题指数分级基金是一只创新基金,基金通过结构化的设计,将主基金分成不同的份额,不同份额具有不同的风险收益特征;其二,该基金又是一只指数型基金,该基金的投资标的为中证内地资源主题指数,从中证内地资源主题指数的特征来看,中证内地资源主题指数成分股所在行业分布较为集中,其中,煤炭采选业和有色金属冶炼及压延加工业占比最多,分别为46%和30%。从该指数的过往表现来看,结合物价水平变动来看,该指数在资源品价格上升阶段收益表现比较优异,而下降阶段则表现较差。受全球经济复苏乏力影响,资源品价格表现出了较大的波动,考虑到风险,我们建议投资者一般关注该基金。

投资于基金的资产合计不低于本基金资产净值的60%,投资于基金的资产中不低于80%投资于黄金基金;现金不低于本基金基金资产净值的5%。

投资策略

  经济复苏分化致使发达经济体与新兴经济采取完全不同的政策取向,这也使得目前发达经济体与新兴经济体面临两种截然不同的经济形势。整个新兴市场目前都面临着同样的问题:增速转负,高通胀,高利率。而发达经济体的成熟市场正处于高增长、低通胀、低利率的股市蜜月期。而且成熟市场中的银行、保险、房地产等行业的公司估值处于历史上极低的位置,投资价值显现。

高风险高收益

  而从基金管理人的角度看,章赟为复旦大学理论物理学博士,英国剑桥大学管理学研究生。曾任平安资产管理公司资产配置经理、量化投资经理。2008年5月加盟国泰基金管理有限公司,任数量金融分析师。现担任国泰沪深300指数基金、国泰纳斯达克100指数基金的基金经理助理。且公司整体投研能力出色,管理团队相对稳定。

  华富中小板基金是一只增强型指数基金,该基金以中小板指数为标的指数,在策略上以被动复制为主,以主动增强性操作为辅。中小板指数是由深市中小板板块中成长性较好,盈利能力较强、最具代表性的100家股票组成,综合反映中小板股市场整体走势,其长期业绩表现大幅高于沪深300,但中小板估值仍偏高,加之中小型企业面临业绩较大下滑的风险,短期仍有回调风险。另外,作为一只增强型基金,国内起到增强性效果的少之又少,该基金能否在增强型操作方面有所突破也需进一步跟踪分析。

韩海平

华富基金

  该基金的投资标的具有较高的安全边际,当前上证金融行业市盈率在10倍左右,低于历史平均水平,但是考虑到金融行业规模较大,未来的成长空间相对有限,这也限制了该联接基金的收益空间,因此,建议稳健的投资者可以考虑作为辅助的基金配置品种少量配置。

募集期间

适合投资者

  【产品特征】

沪深300 指数收益率*75%+中证全债指数收益率*25%。

2011-11-15 至 2011-12-06

基金公司

基金公司

  【认购建议】推荐认购

  从具体投资来看,基金采用完全复制法,按照成份股在中证内地资源主题指数中的组成及其基准权重构建股票投资组合,以拟合、跟踪中证内地资源主题指数的收益表现,并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。基金投资于股票的资产不低于基金资产的85%,投资于中证内地资源主题指数成份股和备选成份股的资产不低于股票资产的90%;现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。

国投双债增利

资产配置比

上证180金融股指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%。

风险收益

基金名称

基金公司

投资理念

  表5、银华中证内地资源主题分级基金概况:

  德圣基金研究中心 

基金名称

募集期间

稳健型和积极型投资者

债券资产:0~40%,股票资产:60~95%。

95% ×中证内地资源主题指数收益率 +5% ×商业银行人民币活期存款利率(税后)

基金名称

业绩基准

  诺安上证新兴产业ETF链接基金以上证新兴产业指数为跟踪标的,以上证新兴产业ETF、上证新兴产业指数成份股、备选成份股为主要投资对象,其中投资于上证新兴产业ETF的资产比例不低于基金资产净值的90%。上证新兴产业指数以最具代表性的新兴产业优质上市公司为样本,长期收益表现大幅高于上证综指。该指数的主要构成行业与新兴的七大战略新兴产业存在高度重合,未来发展一片光明。但以上行业经历了较大上涨之后,普遍面临估值偏高的问题,成长性被过度透支,这一指数也面临较大的估值回归的压力。但长期来看,以上行业符合国家经济结构调整的方向,长期投资价值较大。该基金的拟任基金经理宋德舜先生投资研究经验较为丰富,但并未独自管理基金经验。对于该基金,投资者可保持适当关注。

焦巍

  国泰上证180金融联接:较高安全边际,成长性相对不足

募集期间

主要投资于目标ETF、标的指数成份股、备选成份股。为更好地实现投资目标,本基金可少量投资于非标的指数成份股、新股、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。其中投资于目标ETF的比例不低于基金资产净值的90%。

资产配置比

  【认购建议】推荐认购

投资策略

同时具备优质、低估特征的股票长期一定能够战胜市场。基金利用战略资产配置模型自上而下地进行资产配置,利用数量化选股模型自下而上地精选股票组合。我们相信,通过严格合理的模型设定和历史检验,“尊重概率”、“遵守纪律”,一定能够克服人性弱点,并长期战胜市场。

蔡宾

适合投资者

  一周新发基金投资价值点评(11.18-11.25)

  从基金管理团队来看,易方达黄金主题基金拟任基金经理张小刚先生,1976年出生,美国哥伦比亚大学工商管理硕士(MBA),12年证券从业经历。曾任四通投资管理有限公司研究员,河北证券资产管理部投资经理,Atticus
Capital,LLP大中华区域研究员,Digital Century Capital,
LLP通讯行业研究员,Pacific Investment Management
Company投资经理,香港企荣财务有限公司投资基金经理、易方达基金管理有限公司海外市场股票研究员、基金经理助理。现任易方达亚洲精选股票型基金基金经理(自2010年1月21日起)。

银华基金公司

投资策略

长盛同禧信用增利

  【德圣点评】

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募集期间

  【产品特征】

募集期间

平安大华深证 300(700002)

  【德圣新基金投资建议说明】

  该基金拟任基金经理王琦先生,2010年8月加盟银华基金管理有限公司,任职于量化投资部,负责量化投资交易策略的研发,任银华中证等权重90指数分级证券投资基金基金经理。一方面,银华基金公司在分级基金投资上具有较强的实力,另一方面,王琦先生个人分级基金的投资能力也较为丰富。

  【产品分析】

业绩基准

  一周新发基金投资价值点评(3.14-3.18)

积极投资者

  从其股债的投资范围来看,该基金是一只标准的债券型基金,基金投资于固定收益类资产的比例不低于基金资产净值的80%,股票等权益类资产的投资比例不高于基金资产的20%。另外,从是否可以在股票二级市场投资来细分,该基金属于一级债基,不直接参与股票二级市场投资,只参与股票一级市场新股认购。

基金名称

  华富量子生命力是一只股票型基金,基金将通过量化投资的方式确定基金大类资产的比例,同时,股票投资上,将通过对个股定量的分析,确定发现低估值且优质的股票,通过在下而上的精选个股,实现股票投资资金的分配。但是,在国内的证券市场的有效性相对不足,依赖量化投资实现成功的基金在国内尚无先例,这也是我们相对看淡量化投资基金的主要原因。

风险收益

  新年伊始,世界经济形势风云莫测。伴随中东局势,全球流动性泛滥,大宗商品价格疯涨。面对日益严重的通胀形势,各国央行行长一致承诺,一定要把通胀控制在一定范围。相伴随,全球资产价格也是一路上扬,黄金作为一种稀有金属,更是水涨船高,不断创出新高。在全球通胀有失控危险的情况下,黄金作为一种避险工具,为投资者提供了很好的选择。易方达基金公司在这个时候适时推出黄金主题投资基金,主要投资于海外的黄金基金,这迎合了市场主题和走向。基于以上逻辑,我们向投资者推荐认购该基金。

基金公司

积极投资者

基金经理

2011年2月28日起至2011年3月25日

  【认购建议】一般推荐

  【产品特征】

资产配置比

积极投资者

低风险低收益

2011-04-01 至 2011-04-29

  深证300指数发布以来,从近两年市场走势来看,该指数出现了较大幅度的波动,其中主要有两方面的原因,其一,该指数成分股涵盖了较多的成长股,在市场短期看好成长股的时候,该指数成分股的股价被迅速推升,在公司业绩不能相应跟上的情况下,股价自然会出现大幅的回调;其二,在中国经济战略性转型的过程中,经济结构转型是其中重要内容,但是,这是一个长期过程,短期不可能实现,这样在全球性经济问题困扰中国和世界经济的情况下,中国经济转型也是受到拖累,相应,该指数也是受到影响。

  易方达黄金主题:黄金主题+全球通胀  预期收益可观

  该经济拟任基金经理焦巍先生,宏观策略分析师,博士,曾任中国银行海南分行科员,湘财证券海口营业部咨询师,湘财合丰基金管理公司研究部银行及房地产行业研究员,汉唐证券资金管理中心首席交易员。现任平安大华基金管理有限公司宏观策略分析师。

基金公司

90%× 中国债券总指数收益率 +10%× 中证红利指数收益率

基金公司

适合投资者

基金经理

  【德圣点评】

  【产品特征】

通过主动管理债券组合,力争在追求基金资产稳定增长基础上为投资者取得高于投资业绩比较基准的回报。

通过增强型指数化的投资来追求美国超大市值蓝筹股股票市场的中长期资本增值

基金经理

  华富量子生命力是一只进行数量化投资的股票型基金,通过对市场不同因素的通过对市场未来1-3

2011-11-21 至 2011-12-09

  【产品特征】

  总体来看,深证300指数体现出了较强的成长性,同时,基于中国经济长期转型考虑,在深证300指数已经较大幅度回调的情况下,该指数的配置价值已经极大凸显出来,从以上逻辑出发,我们向投资者推荐认购该基金。

募集期间

基金经理

高风险高收益

2011-11-10 至 2011-12-07

积极投资者

2011-11-07 至 2011-12-02

  国投双债增利拟任基金经理为韩海平先生,8年证券从业经历,曾任招商基金公司基金管理部数量分析师,融鑫基金基金经理。现任国投瑞银基金固定收益组副总监,国投瑞银稳定增利基金经理和国投瑞银货币基金经理,经验丰富。在担任国投瑞银稳定增利基金经理期间,基金业绩表现出色,超额收益显著,在债券型基金管理方面,表现出了较强的管理实力。

深证 300 指数收益率× 95% + 商业银行活期存款利率(税后)× 5%

2011-03-01至 2011-03-25

国投瑞银

投资目标

  【德圣点评】

张小刚

低风险低收益

  国投瑞银双债增利:重点投资信用债与可转债,封闭运作、到点分红

郭晨

低风险低收益

  【产品特征】

基金名称

投资理念

资产配置比

  表2、建信双息红利基金概况:

易方达黄金主题(161116)

股票不低于 90% ,债券不高于 10% 。

投资理念

  【产品特征】

风险收益

募集期间

风险收益

  该基金拟任基金基金经理蔡宾先生,2006年2月加入长盛基金管理有限公司,曾任研究员、社保组合助理,投资经理等。现任固定收益部副总监,自2008年12月23日起任长盛积极配置债券型证券投资基金基金经理,自2011年5月24日起兼任长盛同鑫保本混合型证券投资基金基金经理,蔡宾先生个人在固定收益类金融工具方面具有一定的投资能力。

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