股基2012末季暗战:首秀逾三成跑赢大盘

  ■本报记者 隋文靖

  ■本报记者 隋文靖

  ■ 本报见习记者 隋文靖

  编者按:2012年四季度伊始,一场没有硝烟的暗战在主动股基之间全面展开,且业绩之间的差距逐渐拉大。同为五星基金,近期“星光”有明有暗;高换手股基上周三成赢大盘七成输大盘;8家基金公司同门股基不同“命”,首尾相差逾10%……《证券日报》基金周刊从三个角度,全方位解析股基的这场暗战,以飨读者。

  经历震荡的11月份,基金年内业绩亏损加大,普通股基、偏股混合平均亏损为17.37%、15.67%

  跷跷板失灵了。

  “五星”股基末季冲击第一波:仅两成续赢大盘

  今日是11月的最后一个交易日,剧烈的震荡市为基金业绩排名增添些许变数。

  债市、股市通常的此消彼长,在今年一季度全部失灵。《证券日报》基金周刊根据WIND资讯数据统计显示,整个证券投资基金的主流品种——股基、债基,一季度的平均业绩均为负值:可比345只主动管理的偏股型基金一季度平均回报率为

  虽同为五星基金,“星光”也有明有暗,大摩资源优选混合基金以-8.56%的回报率垫底49只五星股基,与业绩居首的国富深化价值业绩首尾相差10.8个百分点

  据WIND资讯最新统计,经历震荡的11月份,基金年内业绩亏损加大,普通股基、偏股混合平均回报率分别为-17.37%、-15.67%;两类基金座次发生了不小变动,各自前10强均有4只“换脸”,股基包括宝盈资源优选、兴全全球视野、银河蓝筹精选和广发聚瑞,偏股基金则为长盛创新先锋、中银行业优选、中欧新蓝筹和华安动态灵活配置。期间业绩位次最稳定的莫过于王亚伟执掌的华夏策略精选和华夏大盘精选2只基金,无论在今年前10个月抑或是前11个月的区间内,回报率均居同类基金前5名。

  -3.14%,可比140只债券型基金(A/B分开计算)平均回报率为-0.34%。事实上,截至一季度末,可比主动管理型股基、债基的数量分别为345只和140只,各占全部可比开放式基金总数量695只的49.64%和20.14%。两者合计占基金数量的69.78%。

  五星基金“头戴”光环,往往成为基金投资者关注的对象。

  好买基金研究中心首席分析师曾令华在接受《证券日报》基金周刊采访时表示,11月市场处于调整震荡行情,善于在整荡市操作的基金在这期间净值就会表现的好一些,而一些长期持股不变的基金在这种市场行情下,净值变现则会逊色一筹。

  《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据显示,可比345只偏股型基金一季度仅10只跑赢同期大盘4.27%水平,占2.9%。以10.13%的复权净值回报率拔得头筹的南方隆元产业主题基金与以-12.17%回报率垫底的光大保德信中小盘业绩相差达22.3%。

  《证券日报》基金周刊根据WIND数据整理显示,49只主动管理的偏股型基金被银河证券基金研究中心选为3年期五星级基金,在四季度的首个交易周内,平均录得0.65%的收益,领先同类可比基金平均回报率0.1个百分点。事实上,在刚刚过去的三季度中,五星股基整体已表现出较为明显的优势,期间回报率在领先大盘4.37个百分点的背景下,也摇摇领先同类可比基金。

  1/4股基年内跑赢大盘

  可比140只债券型基金(A/B分开计算)在今年一季度平均回报率为-0.34%,与去年全年债券型基金7.2%的平均回报率水平相比相距甚远。其中,共计54只债券型基金在今年一季度获得正收益,占38.57%。

  但完全凭借星级挑选基金也存在较大的风险,虽同为五星基金,“星光”也有明有暗,例如三季度同样头顶五星光环的大摩资源优选混合基金,以-8.56%的回报率垫底49只五星股基,与业绩居首的国富深化价值业绩首尾相差10.8个百分点。

  新华系两基金跻身TOP10

  相形之下,货基和QDII基金业绩还算不错。《证券日报》基金周刊整理数据显示,可比45只货币型基金今年一季度7日年化收益率均值的平均水平为4.56%,共计30只货币型基金的区间7日年化收益率均值跑赢同期3%的银行一年定期存款,占66.67%。

  分析人士接受《证券日报》基金周刊采访时表示,星级作为一个定量化的指标,是缩小基金筛选范围的有效工具,而绝非挑选基金的唯一衡量标准。挑选基金更应重视基金的掌舵人是否适合当下的市场环境。同时,也要注意其良好的业绩是否是现任基金经理团队的功劳。

  《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据显示,今年前11个月中,可比238只主动管理普通股票型基金平均复权单位净值增长率为-17.37%,同期大盘震荡下跌14.09%,即跑输市场3.28个百分点。其中,60只跑赢大盘,占25.21%。而今年前10个月,上述238只普通股票型基金平均复权单位净值增长率为-15.99%,即普通股票型基金经过11月份先扬后抑的震荡调整,相比于前10个月的平均业绩下滑了1.38%。

  WIND资讯显示,目前在市场上运行且成立满6个月的QDII型基金共计22只,今年一季度平均收益率为1.11%。其中的13只QDII基金今年一季度获得正收益,占59.09%。

  49只五星股基平均回报-1.89%

  具体看来,截至11月28日,今年前11个月,可比238只普通股票型基金中,宝盈基金公司旗下的宝盈资源优选基金区间复权单位净值增长率为-4.37%,位居238只普通股票型基金的榜首;鹏华基金公司旗下的鹏华消费优选基金以0.49%的业绩差屈居第二。第三至第十名依次是东方策略成长、易方达消费行业、华夏收入、新华优选成长、兴全全球视野、银河蓝筹精选、新华行业周期轮换和广发聚瑞,前11个月内,复权单位净值增长率分别为-5.3%、-5.8%、-6%、-6.49%、-7.06%、-7.14%、-7.6%和-7.93%。其中,新华基金公司占2席。

  股基首季平均回报-3.14%

  领先大盘4.37个百分点

  而截至11月28日,今年前11个月业绩最差的股票型基金融通内需驱动区间回报率为-32.1%,与第一名的宝盈资源优选相差27.73%。这一数字相比于今年前10个月普通股票型基金业绩首尾相差的27.58%,增长了0.15个百分点。

  光大保德信中小盘垫底

  据《证券日报》基金周刊及WIND资讯统计数据显示,纳入银河3年评级的267只主动管理偏股型基金中,49只被评为五星级,占18.35%,此外,还有114只基金评级在三星(微博)以上。

  股基前十强4只“换脸”

  《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据显示,今年一季度,上证综指累计上扬4.27%,剔除成立不满6个月正处建仓期基金外,可比345只主动管理的偏股型基金一季度平均回报率为-3.14%。其中仅10只基金跑赢同期大盘,占2.9%。值得一提的是,南方基金公司旗下的南方隆元产业主题以10.13%的复权单位净值增长率位列头名,而光大保德信中小盘区间回报率仅为-12.17%。可见,偏股型基金今年首季复权净值增长率榜单首尾相差22.3%。

  在10月的首个交易周内,49只五星股基回报率平均上涨0.65%,领先可比基金同期回报率0.1个百分点。其实,在刚刚过去的三季度中,五星股基同样遥遥领先同类基金。

  景顺能源基建滑落近百名

  具体看来,一季度偏股型基金收益率跑赢同期大盘的10只基金分别是南方隆元产业主题、长城品牌优选、鹏华价值优势、博时主题行业、上投摩根中国优势、景顺长城能源基建、诺安中小盘精选、华夏策略精选、银华领先策略以及华夏大盘精选基金,上述10只主动管理的偏股型基金在基金首次季考中分别录得10.13%、8.63%、7.81%、7.2%、6.45%、5.87%、4.57%、4.51%、4.36%和4.33%的回报率。由王亚伟同时操盘的两只基金同时跻身业绩前10强。

  具体看来,49只五星股基在刚刚过去的三季度里平均回报率为-1.89%,跑赢同期大盘6.26%跌幅4.37个百分点。其中,除大摩资源优选、诺安成长、国投瑞银稳健增长和嘉实主题等4只基金外,其余45只基金回报率均领先同期大盘。

  《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据显示,经过了11月的调整,前10月跻身普通股票型基金业绩前十强的基金在今年前11个月的统计区间内,有包括中欧价值发现、博时主题行业、鹏华价值优势以及长城品牌优选等4只滑落前十榜单,取而代之跻身前十榜单的分别是宝盈资源优选、兴全全球视野、银河蓝筹精选和广发聚瑞。

  《证券日报》基金周刊发现,上述一季度考试业绩名列前茅的10只基金中仅华夏大盘精选、华夏策略精选和诺安中小盘精选3只基金是去年全年复权单位净值增长率跻身前10名的基金,其余的7只基金均是新面孔。

  进一步整理数据显示,纳入评星范围内的267只股基同期回报率为-2.77%,其中,56只四星基金回报率为-3.86%、58只三星股基回报率为-4.12%。而同期可比的全部460只股基平均回报率仅为-3.23%,也就是说,被选为银河3年评级五星级别的股票型基金整体表现领先。

  需要注意的是,经历11月的震荡,成功脱离前10月业绩后1/3阵营的普通股票型基金共有包括天弘永定成长等10只,涉及10家基金公司。

  然而,除上述10只基金外,受今年快速轮动的市场背景影响,其余335只主动管理的偏股型基金在今年一季度均跑输大盘,其中更有278只基金呈负收益状态,占可比偏股基金总数的80.58%。需要指出的是,即将满1周岁的光大保德信中小盘基金是今年一季度净值跌幅最大的一只偏股基金,净值累计下挫12.17%,值得一提的是,这只基金去年以27.64%的复权单位净值增长率位列可比基金回报率排行榜第4名,即在今年一季度业绩下滑了341个位次,是成绩急转直下的最典型代表。除该只基金外,还有6只基金的复权单位净值增长率下跌逾10%,分别是信诚优胜精选、金元比联价值增长、信诚精萃成长、长信双利优选、大摩领先优势和中海优质成长,一季度复权单位净值增长率分别为-11.79%、-11.43%、-10.53%、-10.4%、-10.25%和-10.05%,信诚基金公司占2个席位。

  星光有明有暗

  其中,金元比联基金公司旗下的金元比联价值增长基金,今年前10个月的复权单位净值增长率为-18.83%,市场经过11月的调整后,今年前11个月的回报率上升至-16.62%,排名从前10月的172名上升至第108名,即业绩从后1/3阵营提升至中等偏上水平,排名上升64个位次,是238只主动管理普通股票型基金经历11月市场调整后,业绩排名上升最快的一只基金。此外,东吴价值成长和银河行业优选2只基金的业绩排名也均在11月后上升50名以上。

  逾六成债基回报率告负

  业绩首尾相差10.8个百分点

  而与上述基金境遇相反的是,经历11月的洗礼,共有14只基金从前10月的前1/3阵营跌落,涉及10家基金公司,其中,景顺长城占3席,是数量最多的基金公司。

  招商安本增利拔头筹

  虽然整体业绩领先,但同为五星级别的股基,回报率之间存在着较大的分化。

  从单只基金看,景顺长城基金公司旗下的景顺长城能源基建基金则是11月的最大落败者。具体看来,今年前10个月中,该基金复权单位净值增长率为-13.86%,位列可比238只股票型基金第72名,即前1/3阵营;而经过11月的调整后,截至11月28日,今年前11个月回报率降至-19.86%,名次也相应下滑至第166位,即后1/3阵营,位次下滑了94名,是股票型基金在11月名次滑落速度最快的一只。

  WIND资讯整理显示,可比140只债券型基金(A/B分开计算)在今年一季度平均回报率为-0.34%,与去年全年债券型基金7.2%的平均回报率水平相比相距甚远。其中,仅54只债券型基金在今年一季度获得正收益,占38.57%。《证券日报》基金周刊根据银河证券的分类整理数据显示,一级混合债券型基金、二级混合债券型基金及纯债型债券基金今年一季度平均回报率分别为-0.27%、-0.51%和0.6%,首尾分别相差5.4个、5.84个和2.16个百分点。

  WIND数据显示,49只银河3年期五星级股基三季度平均回报率为-1.89%,其中,45只跑赢大盘,占91.84%。

  四成偏股基金年内赢大盘

  值得指出的是,在140只债券型基金中,二级混合债券型基金招商安本增利以2.83%的复权单位净值增长率水平高居榜首,而同为二级混合债券型基金的泰信双息双利则惨遭垫底,其一季度回报率为-3.01%。

  具体来看,国富基金公司旗下的国富深化价值以2.24%的回报率摘冠。此外,国富弹性价值、东吴价值成长和长城消费增值等3只基金也均取得正收益,分别以0.73%、0.5%和0.34%的回报率分列五星股基三季度业绩排行榜的第二、第三和第四位。

  首尾相差扩大至27.23%

  具体看来,67只混合一级债券型基金中,中银稳健增利以1.83%的收益率问鼎,WIND资讯显示,该只基金的资产净值为9.04亿元,粗略计算,该只基金在一季度中获得收益1654.32万元;而招商安心收益今年一季度业绩表现欠佳,以-3.58%的回报率垫底混合以及债券型基金一季度净值收益排行榜。

  而同样头顶五星光环的大摩资源优选混合基金,三季度复权单位净值增长率仅为-8.56%,垫底49只银河3年期五星股基三季度业绩榜单。除该只基金外,诺安成长、国投瑞银稳健增长和嘉实主题精选等3只基金期间回报率也均落后于同期大盘,分别为-8.56%、-7.17%和-6.43%。

  偏股混合型基金经历11月的洗礼后,业绩排名也发生了一定的变动。《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据显示,截至11月28日,今年前11月中,可比125只主动管理偏股型基金平均复权单位净值增长率为-15.67%,45只跑赢同期大盘,占36%。而今年前10个月,上述偏股基金平均复权单位净值增长率为-14.77%,即偏股基金经过市场11月份的洗礼,相比于前10个月的平均业绩下滑了0.9个百分点。

  在66只混合二级债券型基金的平均回报率为-0.51%,31只基金跑赢平均业绩水平,占46.97%。其中,招商安本增利一季度业绩拔得同类基金头筹,该只基金的区间复权单位净值增长率为2.83%,而业绩垫底混合二级债券型基金的泰信双息双利复权单位净值增长率为-3.01%。值得一提的是,去年全年令领跑债券型基金业绩的长盛积极配置今年一季度收益率为-0.41%,仅列66只混合二级债券型基金业绩排行榜第29位。

  即49只五星股基中,三季度业绩居首的国富深化价值和回报率垫底的大摩资源优选2只基金,业绩首尾相差10.8个百分点。

  具体看来,今年11个月,125只偏股基金中,由王亚伟掌舵的华夏策略精选区间复权单位净值增长率为

  7只纯债型债基中,一季度表现最突出的要数招商安泰债券A,该只基金复权单位净值增长率为1.11%,资产净值水平为11.9亿元,照此计算,这只基金一季度获得收益1320.9万元;而融通基金公司旗下的融通债券一季度回报率仅-1.05%,是7只纯债基金中表现最糟糕的一只基金。

  凭星级选基金存风险

  -3.29%,位居125只偏股基金业绩榜首;与第二名——新华基金共公司旗下的新华泛资源优势基金业绩差1.19%。

  值得注意的是,目前在市场上运行的偏债混合型基金共计18只,这18只基金今年一季度平均复权单位净值增长率为-1.65%,与去年全年平均复权单位净值增长率3.11%的业绩表现水平相差近7%,其中仅4只基金获得正收益,占22.22%。值得指出的是,名偏债而实重股的华安宝利配置巧夺头名,该只基金一季度回报率为1.86%;而银河银泰理财分红基金净值水平下跌幅度最大,一季度累计下跌8.37%,是18只偏债混合型基金中,业绩表现最不理想的一只基金。

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