匹克私有化议案获批 拉开回归A股帷幕

10月21日讯
19日晚,在香港上市的匹克体育发布公告,宣布其私有化的协议计划及相关事项在当日举行的法院会议及股东特别大会上获得投票通过,随后港交所也发布相应信息披露。匹克体育将于今年11月1日公布撤销股份于联交所的上市地位,并于11月2日生效。这意味着匹克体育的私有化已经正式落地,业内猜测公司回归A股也将正式拉开帷幕。

中国体育产业的升级和爆发,无疑将给国产运动品牌更大的想象空间。目前,匹克体育的总市值为61.88亿港元,对比之下,回归A股上市的匹克体育将有望大幅提升。

10月19日晚间,在香港上市的中国运动品牌匹克体育发布公告,宣布其私有化的协议计划及相关事项在当天举行的法院会议及股东特别大会上获得投票通过,随后港交所也发布相应信息披露。

业界人士表示,许氏体育此前未占有匹克股份,但要约计划一致行动人持有匹克体育61.10%股份,根据推算,要约人应付代价介于24.2亿港元至24.5亿港元之间。若私有化成功,许氏体育及其一致行动人将持有匹克体育100%股份,一旦私有化正式完成,匹克很可能将选择借壳或IPO的方式回到A股。

至于匹克将以何种方式回归A股?有观点认为,目前,中概股回归多采用借壳上市路径,而从匹克体育的公司结构来看,在海外拆分VIE结构,然后回归A股借壳上市。

匹克体育于2009年登陆港交所,目前已超过六年时间,除了匹克体育,泉州的上市运动品牌还包括安踏、361°、特步和贵人鸟等,其中仅贵人鸟在A股上市。根据相关数据预测,截至10月19日收盘,匹克体育收盘价在2.53港元,按当日即期汇率算折合人民币2.19元,总市值为60.45亿港元,动态市盈率为15.36倍。而目前A股运动品牌贵人鸟的动态市盈率为52.35倍。

7月26日,匹克再发公告透露,要约人许氏体育通过协议计划将匹克体育用品有限公司私有化,每股计划股份换取2.60港元现金。此次计划股份包括9.27亿股,占公司已发行股本的38.81%,要约方许氏体育分别由许景南、许志华、许志达持有40%、30%及30%股权。许志华、许志达均为匹克创始人兼董事会主席许景南之子,同时为匹克的执行董事。

匹克私有化获得重大进展。10月28日,据许氏体育和匹克体育联合公告显示,联交所已批准撤销匹克体育在联交所的上市地位,自2016年11月2日下午4点起生效。

据了解,AND1是篮球垂直领域专业的国际知名生产销售商,在美国街头篮球领域具有较高知名度。

对此,匹克首席执行官兼执行董事许志华表示,私有化后,“公司将能更有效地整合资源,掌握发展机遇,应对行业挑战,推动公司长期发展”。

在此后的近5个月时间,外界对于匹克私有化进程密切关注。10月19日,由要约人许氏体育通过协议计划将该公司私有化的决议案在10月19日的法院会议通过批准。10月28日匹克体育发布的公告称,撤销联交所上市地位已获批,并于11月2日生效。

相比此前参股虎扑体育、成立动域资本、收购杰之行和名鞋库等多个投资项目,此次贵人鸟签约AND1品牌,改变了该公司长期经营单一品牌局面,在“多品牌多渠道”布局实现重要一环。

业界人士分析,一方面,考虑到当前港股股价较低,融资空间较窄;另一方面,中国体育产业的升级和爆发,无疑将给国产运动品牌更大的想象空间,而中国目前绝大多数的运动品牌,包括安踏、特步、361°、李宁和中国动向等公司均在港股上市。

而对于购买股份资金的来源,有媒体报道显示,匹克私有化的资金来自道格资本管理的基金群,共20亿港元。基金群包括来自民生、光大等银行资本。

10月20日,本土商务休闲男装企业九牧王发布关于公司债券上市的公告。根据公告披露信息显示,本次公开发行的公司债券将于10月21日分期发行债券,首期发行规模为2亿元,债券期限为3年。九牧王表示,目前服装行业处于转型调整阶段,消费者需求、商业模式的变化及新的技术将改变服装行业的竞争格局。九牧王正处于转型与发展的阶段,资金需求量较大,此次募集资金将用于补充公司流动资金。

但如果把考察期拉长,匹克公司目前每年净利润在4亿元左右,这可能是到目前为止,前述拥有上市预期的所有体育公司的利润之和。从这点来说,一旦匹克私有化完成回归A股,在体育公司的概念里将拥有绝对的竞争性。

一位业内人士对每日经济新闻表示,在主业经营方面,匹克仍然需要进一步找准品牌定位并跟上消费升级经营战略。

九牧王2016年三季度财报发现,公司营业收入同比减少3.7%,归属于母公司股东的净利润3.12亿元,较去年同期增长13.01%。同时,随着渠道终端整合的零售战略转型推进,九牧王加快调整并关闭公司亏损店铺,截至2016年9月30日,九牧王直营店铺与加盟终端数量为2780家,关店237家。虽然净利润有所增长,但九牧王经营活动产生的现金流本期发生额较上年同期减少15742.45万元,减少幅度达38.43%。九牧王表示,主要是报告期内营业收入减少导致销售商品、提供劳务收到的现金减少等原因所致。

匹克的私有化计划在今年曾引起广泛关注。今年5月,匹克体育宣布“变更首席财务官、公司秘书、授权代表及于香港接收法律程序文件和通知书的代理人”的公告。有业内人士推测,匹克体育的回归已“箭在弦上”。

按照公开的时间表显示,此次私有化要约人最终支付现金支票的最后期限是11月9日,最终购股权要约的结果将在14日公布。

据了解,该合作分为多个周期,每个周期内,贵人鸟将支付数百万美元的最低保证授权金。其中,在2022年6月30日前支付220万美元的最低授权金,随后25年以五年为一个周期按不同额度支付,合计支付的最低授权金为2603.7万美元。

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