定增市场周报:倒挂项目溢价发行,拖累整体折价率

塔牌集团募资30亿元折价率25.17%,新国都折价12.40%未募足。上市公告日在上周的定增项目共10宗,较上周减少7宗。其中竞价项目4宗,数量与上周持平,募资总额57.58亿元,环比下降73.24%。上周4宗竞价项目均以董事会决议公告日作为定价基准日且折价率均为正,均值为14.83%,环比上升26.31%,三宗以预案公告日做定价基准日,其中塔牌集团(募资总额30亿元,发行前10个交易日累计涨幅仅3.78%)折价率最高,为25.17%,威创股份(募资额9.18亿元,6名投资者报价均入围,发行前10个交易日累计涨幅仅2.43%)发行折价率最低,为7.98%。新国都(未募足,仅3名投资者报价)首日做定价基准日,折价率12.40%。

   
部分定增项目投向及亮点:神思电子(拟购买因诺微66.20%股权配套融资0.57亿元)、爱尔眼科(拟募资17.20亿元用于爱尔总部大厦建设项目、两家眼科医院迁址扩建项目、九家眼科医院收购项目等)。

   
东方电子拟购买威思顿83.2587%股权的方式由全股份调整为“现金+股份”,其中股份支付占比96.26%,并小幅提高标的资产交易价格至18.079亿元,增幅1.91%。

   
汇金股份因无有效询价而终止,和科达、东方网力均因与及交易方存分歧而叫停重组。上周共有7公司、9宗项目停止实施相关预案,较前周大幅增加。其中和科达(购买宝盛自动化100%股权及配套融资)、东方网力(收购立芯科技100%股权及配套融资)均因公司与交易对手方在公司估值、交易对价、相关业绩承诺等关键条款上无法达成一致,而决定终止重大重组。汇金股份(项目融资、补充流动资金)因至询价结束,主承销商未收到有效报价单而终止。

   
深赛格、思美传媒、帝王洁具的倒挂率环比均有明显收缩。截至9月30日,处于已过会和已获批的正常待审项目有298宗,发行价/底价倒挂的项目由前周的65宗降至上周的62宗,倒挂家数占比20.81%;环比小幅收缩,平均倒挂率12.03%,环比小幅扩大,其中深赛格、思美传媒、帝王洁具等的倒挂率环比均有明显收缩,凤形股份、雪浪环境股价由倒挂转为小幅溢价;而和晶科技、永太科技、新华联倒挂率则显著扩大,中捷资源、太极股份等由前周的溢价进入倒挂状态。

存量底价倒挂项目大幅溢价发行,拖累整体竞价折价率降至半年来新低。上市公告日在上周的定增项目共7宗,环比继续减少1宗,募资总额84.94亿元,环比小幅上升5.93%。

   
越秀金控募集配套募资额大幅调减81.41%。上周共有5宗项目对定增预案的关键要素进行了修改,其中海达股份(拟融资购买科诺铝业95.3235%的股权)发行价调减44.97%,增发股数调增81.7%,越秀金控(拟融资购买广州证券32.765%股权)因取消补充广州证券资本金项目,募集配套资金金额调低81.41%至5.28亿元。

   
山西焦化资产注入预案被否三个月后再次推出。上周共有4宗项目对定增预案的关键要素进行了修改,山西焦化(拟注入中煤华晋49%股权)原重组预案在6月21日被发审委否决后,9月28日推出修订后的新预案,拟发行股份支付金额由42.92亿元调增为50.64亿元,其对应配套融资计划则将定价基准日调整为发行期首日;海亮股份将募资金额由25.2亿元调减为24.95亿元。

   
上周竞价折价率分化加剧:6宗竞价项目折价率由上周3.22%继续下滑3.35个百分点至-0.13%,为近6个月以来首次降为负,其中2宗以发行期首日定价项目折价率均为正,平均折价率为9.49%,高于4宗以董事会决议公告日作定价基准日平均折价率-4.94%。

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