电气设备行业周报:电池材料承压,关注后续产销数据

川财观点

川财周观点

锂电池:宁德时代创业板IPO预披露。11月10日,宁德时代新能源科技股份有限公司在证监会网站预披露了创业板IPO招股说明书(申报稿)。据披露,宁德时代此次发行股份不超过2.17亿股,拟募集131.2亿元,发行后总股本为21.7亿股。照此估算,宁德时代发行后估值将超过1300亿元。

   
今日锂电池指数上涨1.65%,资源、电池材料及电池制造企业普遍涨幅较高,我们认为今日锂电产业链普涨是因此前锂电相关上市公司累计跌幅较为明显,并非行业基本面发生变化。我们将16、17年推荐目录数据进行了处理,发现作为今年销售主力的乘用车单车带电量提升并不明显(低于3%),但能量密度却有一定程度的增加(约10%),这意味着与去年相比,生产相同单位电池所需电池材料更少。若按17年全年新能源汽车70万的销量估算,预计今年电池装机量较难达到年初业内普遍预计的40Gwh,电池材料销量也会低于预期。持续关注四季度新能源汽车产销量数据。

   
本周新能源汽车10月份产销数据公布,锂电池指数当日上涨1.65%,资源、电池材料及电池制造企业普遍涨幅较高,这或与此前锂电相关上市公司累计跌幅较为明显有关。我们将16、17年推荐目录数据进行了整理,发现作为今年销售主力的乘用车单车能量密度有一定程度的增长(约10%),但带电量提升并不明显(低于3%),这意味着与去年相比,生产相同单位电池所需电池材料更少。若按17年全年新能源汽车70万的销量估算,预计今年电池装机量较难达到年初业内预计的40Gwh,电池材料销量也会承受较大压力。动力电池出货量与年初预期差距较大主要有两方面原因:(1)新能源汽车发展切换跑道,从依赖单车带电量较高的EV客车转向EV乘用车,EV客车产销下降导致电池装机量低于年初预期;(2)乘用车销量有较大幅度的增加,但单车带电量提升并不明显,摊薄其对电池装机量的贡献。年末临近,补贴下调的预期能否引起抢装行情仍有待观察,持续关注11、12月份的产销量数据。

   
新能源汽车:10月份新能源乘用车销量达到6.5万辆。根据乘联会厂家数据,17年新能源乘用车销量实现9个月的月度连续环比增长,10月销量达到6.5万,环比9月增长0.7万台,同比增速102%。在17年补贴政策重新规范调整和市场需求逐步回归正常情况下,各厂家努力实现新能源车的新品布局突破,新能源车产销逐步走强的特征。在总体中国乘用车市场走势年初高、随后持续下行到夏季谷底的正常走势下,新能源乘用车呈现顽强的月度环比向上趋势。17年新能源乘用车保持连续7个月的月度环比持续增长态势,从1月的0.65万起步,2月环比增1.1万台、3月1.1万,4月0.2万、5月0.9万、6月0.3万、7月0.2万,8月0.9万,9月0.5万,10月0.7万最终增长到6.5万。

    行业动态

    市场综述

   
光伏:保证光伏扶贫补贴、电网接入,能源局印发《加快推进深度贫困地区能源建设攻坚方案》。国家能源局公布《关于加快推进深度贫困地区能源建设助推脱贫攻坚的实施方案》的通知,通知明确提出光伏扶贫规模优先向深度贫困地区安排,在下达“十三五”光伏扶贫规模计划时,对深度贫困县予以重点支持。优先支持“三区三州”因地制宜、按照相关政策建设光伏扶贫项目。此外,积极配合有关方面做好项目补贴发放及电网接入。配合财政部做好保障光伏扶贫项目补贴优先发放相关工作,确保深度贫困地区光伏扶贫项目补贴及时到位。结合农网改造工程,保障深度贫困地区光伏扶贫项目电网接入,督促电网企业做好相关服务工作,加快并网进度。督促相关省(区)将风电、光伏建设规模向“三区三州”等深度贫困地区倾斜。到2020年,四川、云南、西藏、青海风电装机累计并网容量分别达到500、1200、20、200万千瓦。

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