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(转)十问十答解读史上最严银行理财新规

摘要:虽然商业银行对于房企融资日趋谨慎,多家上市银行开发贷甚至呈现出负增长,但是部分银行的理财资金却依旧在房企融资中扮演重要角色。
《证券日报》记者注意到,一些中小银行的理财产品收益率虽然相对较高,但是资产配置持续较高比例依赖房企融资,资产种类略…

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汇通网4月2日讯收益率8%以上的非标债权理财产品,建议评估风险后购买

  虽然商业银行对于房企融资日趋谨慎,多家上市银行开发贷甚至呈现出负增长,但是部分银行的理财资金却依旧在房企融资中扮演重要角色。

     
7月27日,一则有关银行理财监管新规的消息让整个市场不安宁,当天上午A股收盘前出现快速跳水走势,不少分析人士认为,A股的震荡走势或与新的银行理财监管征求意见稿有关。据说是史上最严。我们对这一前一后两份文件进行了对比解读,将比较重要的变化与大家分享。

第一季度银行“揽储大战”刚刚偃旗息鼓,银监会的一纸通知却又让人看不清是福是祸。近日,银监会发布《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》,对商业银行理财资金的投向、风险拨备提出明确要求,重拳治理理财产品乱象。理财新规出台后,银行业内人士和市民担心未来银行理财产品收益率将走低,即使理财早市、夜市也将难逃负面效应。

  《证券日报》记者注意到,一些中小银行的理财产品收益率虽然相对较高,但是资产配置持续较高比例依赖房企融资,资产种类略显单一。

1、银行理财新规哪一条对股市的杀伤力最大?

南都记者走访发现,部分银行在近日密集发售各类产品,收益方面也暂时“无虞”。记者从深圳招行了解到,该行在4月1日晚上发售一款50天期限的短期理财产品,年化收益率为4
.3%,“起步价”为10万。而另一款金葵花高端客户的专享理财产品,7
2天年化收益也达到了4.7%。

  此外,资管新规(央行、银保监会、证监会、外汇局联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》)对于固定收益类产品投资于非标资产的信息披露较为严格,包括融资客户、项目名称、剩余融资期限、到期收益分配、交易结构、风险状况等。但是,《证券日报》记者注意到,目前披露达标的银行并不多。

     据说是这一条,不少媒体都在解读。

而另一股份制银行的理财经理称,目前发售的中长期产品,预期收益率5%左右,已经卖得差不多了,建议赶紧购买,“虽然新规目前对理财产品没什么影响,但以后不好说。”

  理财资金投向

     
第三十五条:(限制性投资)商业银行理财产品不得直接或间接投资于除货币市场基金和债券型基金之外的证券投资基金,不得直接或间接投资于境内上市公司公开或非公开发行或交易的股票及其受(收)益权,不得直接或间接投资于非上市企业股权及其受(收)益权。

根据金牛理财网的数据,上一周81家商业银行共新发800款理财产品,平均收益率4
.28%。其中人民币非结构性产品758款,平均预期收益率为4.35%,依然势头不减。

  难舍房地产信托

2、如何理解银行理财产品不得直接或间接投资股票!?

实际上,高收益再次成为众矢之的,而“资金池”模式将成为监管重点。业内人士解析,新规界定的非标准化债权资产,就是“资金池”运作模式下的非保本浮动收益型产品的最主要投资对象,这类资产往往和债券、股票或基金等进行组合,恰恰是理财产品获得高收益的主要来源。

  对于银行发行的大多数非结构性理财产品而言,产品说明书中关于投资方向的表述大多大同小异,区别主要在于几个大类资产投资比例的区间范围。

     
且慢,大家在微博看到的永远只有一半的信息,其实这第三十五条的规定还有下半段,我们贴出来给大家看看。

普益财富研究员肖芳分析认为,在《通知》下发之后,银行理财产品的发行速度可能会暂时放缓,一方面是商业银行需要过渡时间来对现有资金池进行规范,另一方面则是项目与产品投资的一一对应加大了理财产品的发行难度。

  然而,尽管银行展示出来的投资品种十分丰富,但是,对于部分中小银行来说,支撑较高收益率理财产品的投资方向还是房企融资类资产(以房地产信托为主,也包括资管计划)。

 
仅面向具有相关投资经验,风险承受能力较强的私人银行客户、高资产净值客户和机构客户发行的理财产品除外。

虽然套上了“紧箍咒”,仍有不少观点认为,新规实质是倒逼银行理财业务转型,而不是封杀或封堵理财业务的发展。“从长期来看对整个理财业务的风险控制和规范发展将起到更正面的作用,不会影响整个市场产品发行速度。”

  《中国银行业理财市场报告》显示,截至2016年6月底,投向实体经济的理财资金涉及国民经济90多个二级行业分类,其中规模最大的五类行业为:土木工程建筑业、房地产业、公共设施管理业、电力热力生产供应业和道路运输业等,前五类行业占比为51.54%。此后,该报告并未再对理财资金支持实体经济的行业进行分类,因此上述数据未能获得刷新。

   
 前款所称私人银行客户是指金融净资产达到600万元人民币及以上的商业银行客户;商业银行在提供服务时,应当由客户提供相关证明并签字确认。高资产净值客户是指符合下列条件之一的商业银行客户:

面对新规,普通市民理财是否该转变观念?业内人士认为,新规将导致银行理财产品的收益率降低,短期或使理财产品发行增速回落,不妨考虑中长期产品,充分考虑风险能力。某城商行的零售部经理就建议,普通市民可选择中长期保本型理财产品,对那些收益率在8%以上的非标债权理财产品,新规要求披露投向和风险,建议在评估风险承受能力的基础上购买。

  但是,《证券日报》记者观察部分城商行的非典型数据发现,目前仍有较高比例的资金投向房地产开发项目和房地产企业融资。

(一)单笔认购理财产品不少于100万元人民币的自然人;

(二)认购理财产品时,个人或家庭金融净资产总计超过100万元人民币,且能提供相关证明的自然人;

(三)个人收入在最近三年每年超过20万元人民币或者家庭合计收入在最近三年内每年超过30万元人民币,且能提供相关证明的自然人。

政策解读

  例如,华东地区某城商行2017年上半年披露出来的月度资产配置情况持续显示,该行彼时逾半数资产投向与房企(包括普通房企、城投公司等)融资有关的项目;今年上半年,该银行与房企融资相关的资产配置占比虽然降至不足四成,但是依旧占据首位。

   
 也就是面向这部分人发行的高端理财产品,还是可以投资于二级市场的!!!

“透明化”理财成为当务之急

  高收益率资产稀缺

   
 举个例子,我们去某银行,客户经理忽悠我说,他们要发一个XX理财产品可以来申购,今晚就卖完了要的话赶紧打款之类的,但这个产品的真相就一两千万的体量,是有客户要跟银行融资去买股票(想想姚振华买万科的资管计划),银行转手就搞一个理财产品跟类似我们这样的人兜售,年化收益6%,再把这笔钱给客户,每年收个10%的利息,银行挣4%这样子。

银监会新规中的一记“重拳”是加强理财产品的风险管理和披露要求。

  房地产信托暂难“退休”

      新规一出,像我们这样的屌丝可能就不会再遇到这样的情况。

根据规定,商业银行应向理财产品投资人充分披露投资非标准化债权资产情况,包括融资客户和项目名称、剩余融资期限、到期收益分配、交易结构等;要求银行明确理财业务的具体资金去向,并充分披露有关信息。

  “银行理财资金青睐房地产信托类项目,主要可能有两种可能。第一种是信托公司原本就是银行涉房贷款的通道,只不过由于额度、融资主体资质不达标等原因,没有在银行直接获批放贷,从而转向通道业务,但是银行对资产质量还是比较有把握,理财资金自然敢于配置;第二个可能的原因是投资房地产信托的收益率较高,对于担忧资产荒的理财资金而言是性价比较高的产品,且风险相对可控。同时,地方银行与地方房企往往相互知根知底”,一位股份制银行人士曾对《证券日报》记者表示。

3、不得直接或间接投资股票的规定对股市影响多大?

据了解,不少理财市民常常“遭遇”理财经理说不请理财资金到底是募集投到哪里的情况。他们得到的口径往往是“过往产品都实现了预期收益、银行信誉有保障”云云。最新调查表明,银行回避或弱化理财产品风险比例出现虽然下降不少,但误导购买保险产品、基金等银行代销产品等违规行为仍时有发生,银行销售规范性仍有待进一步提高。

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