债基悲情一周:一级债基全军覆没

  老封基的净值在上周的平均损失幅度较大,但市价的周平均下跌幅度却相对有限,反映到折价率指标上,便是该指标值的走高。上周,沪深两市老封基净值的周平均损失幅度分别为3.41%和2.76%,市价的周平均下跌幅度分别为2.03%和1.37%,对应的折价率指标则分别为5.84%和8.75%,均为近期的低水平。

  货基上周的平均净值增长率为0.0606%,长城货币、建信货币、农银汇理货币的周绩效表现领先。

  在基础市场行情的弱势背景下,对于杠杆板块里相关品种的市场分析应该更为专业一些,而不应该信口开河。例如,有的人分析,某某品种的市价跌到了前期的低点附近,就会有支撑。这个基于股市基础技术分析的简单说法看似有道理,其实在这里根本不合逻辑,因为它仅仅是在根据市场的表象,而没有注意的影响基金份额市价的本质是净值,以及影响净值走势的基础市场行情。

TAGS:捡漏约定quot明确收益率银河机会基金证券

  一级债基、二级债基上周的平均净值损失幅度分别为0.4%和0.38%,总体净值损失幅度较大。

  上周,标准指数型基金的平均净值损失幅度为3.33%,全体基金的净值折损,在结构性的基础市场行情背景之下,出现这种情况的机会不多,指基的特殊风险,再次得到全面的展现。这使我想起了一件事情:前期参加央视一个直播节目的时候,主持人在讲到指基时,对于去年的大面积、大幅度净值损失很不满意,而我当我也无法解释、纠正她的观点。原因之一,就是对于这种被动型投资产品,业绩不是评判的标准。

  而值得一提的是,货币市场基金上周的净值却在继续上涨,周平均净值增长率为0.0543%,整体收益率水平紧跟着加息的步伐水涨船高。上周,收益率较高的前三只基金是中信现金优势、华夏现金增利、摩根士丹利华鑫货币,从中期,即较为长期的时间跨度来看,这三只基金都是绩效表现良好的品种,值得广大投资者多多关注。

  需要指出的是。上周,一级债基中没有获取正收益的品种,二级债基里仅有两只基金的净值微增。

  投资指基,选时是我们广大投资者的事情,基金公司只是用大家的资金,为大家创造了这样一个力求准确跟踪标准指数走势的投资工具。除此之外,我们还需要选基,即选择合适的指基。因为每个指基所跟踪的标的指数不一样,而每个标的指数所覆盖的市场板块、市场概念各有千秋。例如,上周,在周净值损失幅度较少的指基品种里,除去次新品种之外,就是跟踪大盘蓝筹类指数的基金了。市场期盼了一年多的风格转换是否正在酝酿,大家见仁见智吧。

  上周,标准股票型基金平均净值损失幅度为4.05%、偏股型和灵活配置型基金跌幅分别为3.65%和3.4%,新老全部364只基金,仅剩博时主题行业的净值微涨0.05%,其它基金的净值全部折损,所有灵活配置型基金的净值损失幅度都超过了1%,而偏股型基金里仅有一只基金的周净值损失幅度没有超过1%。继新年的第一周基金总体不赚不赔之后,这第二周的基金净值总体大幅度折损。

  沪深两市老封基上周的走势略有分化,在周净值的平均表现都为折损的情况下,沪市老封基的市价周平均下跌了0.24%,深市微涨了0.03%。深市方面,二级市场表现最好的是景福,涨幅为1.65%,但绩效表现最好的是开元,周净值增长率为1.75%。上周,杠杆板块中增加了一个新成员:建信进取,是建信双利中的高风险份额部分,至周末时处于溢价交易状态。并且,截至上周末,该基金两类份额加权之后总体上处于溢价状态,溢价率为1.742%。

  场内基金包括封闭式基金、分级基金中的杠杆板块、分级基金中的固收板块、ETF、LOF等。本节重点关注前三类,后两类由于定价机制、交易策略、市场表现等方面的原因,暂合并在场外基金中叙述。

  封闭式基金跌幅有限

  标准股票型、偏股型、灵活配置型这三大类主做股票的基金上周平均净值损失幅度分别为0.94%、0.72%和0.74%,主动投资整体上暂败于被动投资。

  二、场外基金:净值大面积折损

  股基净值损失4.05%领跌

  上周,标准股票型、偏股型、灵活配置型这三大类主做股票的基金上周平均净值损失幅度分别为0.94%、0.72%和0.74%。绩效表现最好的基金是鹏华盛世创新,周净值增长率高达3.5%。

  南方隆元的净值逆势上涨,与开元的情况基本一样,即都是由基金经理汪澂在主持管理。她是南方基金管理公司的资深员工、公司投资部副总监,在南方已有12年的司龄。截至去年年末,隆元的股票投资仓位是93.51%,该基金也对于高铁概念重仓,中国重工、中国南车、中国北车占其股票投资的比例为24.43%。对于高铁概念股票的投资,为她管理的两只基金均带来了良好的收益。

2011年A股市场的阴晴不定,1月份第二周,基金市场延续新年第一周走势,场内基金与场外基金由于受到定价机制、交易策略、市场表现等方面原因的影响,出现大幅折损。三大类主做股票的基金中,标准股票基金上周的平均净值损失幅度为4.05%。偏股型与灵活配置型股票基金仅次于其后。

  深市方面,二级市场表现最好的是景福,涨幅为1.65%,但绩效表现最好的是开元,周净值增长率为1.75%。

  对于固收板块的分析,较前两类场内基金来看,在这里应该更为平和、更为从容,因为这个板块中的很多品种是最为适合在充分了解之后进行长期投资、长期持有的对象。有些品种,收益率已经约定,且不会随着基础市场利率的变化而改变,但是,由于种种原因,这些品种的市价可能会偏低,到期收益率可能会较高,并且高出预期的加息幅度较多,这样的品种,就可以成为大家的低风险配置对象。

  加息的预期、收缩流动性、股市下跌,三大利空因素都对主做债券的基金产生影响。表现在绩效上,上周,一级债基、二级债基的净值大面积折损,周平均净值损失幅度分别为0.74%和0.88%,除去博时信用债券的净值微涨0.46%以外,其它基金的净值全面折损,并且上述两类基金里各有一只基金的周净值损失幅度超过了2%,对于主做债券的基金来说,这是幅度很大的损失。由此来看,相关基金公司在管理低风险产品的时候,如果不切实做好风险控制工作,照样会给投资者带来较多的阶段性损失。

  钟情老封基分红行情的投资者还有不少,折价率指标是最好的映照。上周末,沪深两市老封基的折价率分别为5.46%和8.56%,较前周略有上升,这是因为即使上周基础市场行情暴跌,基金净值损失幅度普遍较多,但老封基的市价跌幅总体相对更为有限,很多人相对更愿意持有老封基。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注