人民币衍生品:境内美元掉期曲线变化有限,大行卖压减少长端运行平稳

“节前的那些买需在节后基本没有了,另外平价看,也差不多在这个水平,节前的点位有点高,肯定会被砸下来的。”一外资行交易员称。

离岸美元/人民币一年期平价期权报5.25,本周稍早时候更是触及5.175的一年半低点。

北京时间16:01,境内美元/人民币一周期掉期报13.25点,一个月期报61点,一年期报680点,较上周五分别涨4.33%、涨2.87%和涨7.77%。

中国人民币兑美元即期周五早盘大跌近200点,无视中间价微升走势。交易员指出,虽然隔夜美指出现调整,中间价最终小幅上行,但日内购汇需求明显占上风,反而冲淡了美指调整影响;市场价会否跌破2月下旬触及低点,仍要看美指表现。
(发稿 张金栋 审校 林高丽)

上海4月14日 –
中国境内美元/人民币掉期曲线本周略上移,只是幅度仍极为有限。本周在岸银行间流动性仍充裕,供需亦基本均衡,且各方对汇率双向波动预期趋于一致,掉期市场缺乏波动理由。下周银行间市场面临缴税和MLF到期,但预期料将平稳渡过。

他们并指出,境内拆借市场美元供给亦较充裕,拆借利率变化不大;本周人民币即期探底回升,但弹性仍较低,期权隐含波动率维持在相对较低水平波动,这或表明短期市场对人民币大幅波动的预期并不高。

他们并指出,由于即期市场走势整体较为平稳,加上离岸美元/人民币各个期限隐含波动率均有所回落,在岸美元/人民币期权波动率亦随之小跌。若接下来即期市场仍旧区间波动,期权波动率料进一步回落。

北京时间15:24,境内美元/人民币一周期掉期报26点,一个月期报126点,一年期报1,180点,较上周五分别涨7.88%、涨1.20%和涨2.16%。

中国央行周五暂停公开市场操作,银行间市场资金面依旧宽松,即使非银机构融资也十分轻松。下周进入缴税期,央行如何处理周末到期的中期借贷便利引人关注。

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