低风险基金抢滩理财市场 货基降门槛至100元

摘要:2007年,股票型基金走俏,基民挤爆银行,由于股市的一路走熊,这样的场面在随后的几年里都难以再现。记者日前走访省会银行发现,进入2011年,股票型基金仍然普遍被冷落,而债券基金、货币基金却正在成为基民的新宠。
特别是针对中老年客户,我们重点推荐低风…

  ■ 投基有道

  新快报综合报道
近段时间受宏观经济数据不太乐观及海外股市调整影响,A股也现回调,沪指收出连续第3根周阴线。由于A股的赚钱效应差,老百姓纷纷转向低风险基金,今年以来的基金发行情况出现明显的股冷债热格局。在中国宏观经济下滑趋势没有真正止稳之前,这种现象或将延续。

2007年,股票型基金走俏,基民“挤爆”银行,由于股市的一路“走熊”,这样的场面在随后的几年里都难以再现。记者日前走访省会银行发现,进入2011年,股票型基金仍然普遍被冷落,而债券基金、货币基金却正在成为基民的“新宠”。

  □济安金信基金评价中心
王群航[微博]

  基民风险承受度下降

  “特别是针对中老年客户,我们重点推荐低风险产品。”工商银行(601398
股吧,行情,资讯,主力买卖)桥东支行石府储蓄所一位理财经理告诉记者,如今面对来买基金的风险偏好较低的人群,他们推荐最多的是债券型基金产品,“2011年震荡的资本市场,让债基等低风险类基金开年以来持续走俏,债基对基民的吸引力也正日渐提升。”

  近两三个月,由于股市行情不好,且利率市场又进入下降周期,很多低风险种类基金产品大受欢迎,不仅是货币基金,还有债券型基金、保本基金。且无论新老产品,总体上都出现数量和规模双增长的良好局面。不过,在此一片祥和之际,基于专业投资角度,笔者建议大家在配置低风险类基金时,应采取不同策略进行区别。

  “赚了指数不赚钱”,这是今年A股剧烈振荡给众多投资者的直观感受。以基金为例,截至5月23日,标准指数型基金今年以来平均涨幅达到了10.58%,与沪深300指数贴近,但标准股票型同期涨幅却只有6.4%,大幅落后于指数。专业投资能力较强的基金尚跑不过大盘,更遑论普通投资者了。业内人士认为,正是由于A股市场振荡过于频繁,使得赚钱效应缺失,导致普通投资者们风险厌恶程度提高,这也促使他们在申购基金时更愿意配置相对而言风险较低的债券型基金。

  2月10日,股票型基金中欧新动力成立,共募集4.02亿份,而同一天成立的工银瑞信四季收益封闭债基,则募集24.03亿份,在同期新基金首募规模中翘首。与此同时,债基正迎来史上最大规模的发行浪潮。截至3月3日,共有包括华商稳定增利、银华信用双利、嘉实多利分级、国投瑞银双债增利、中海增强收益、景顺长城稳定收益在内的6只债基正在发行,占到了目前在售20只基金的1/3。除此以外,华宝兴业可转债、泰达宏利聚利分级、万家添利分级等债基也于近期获批。

  货币基金:

  WIND统计数据显示,如果剔除两只沪深300ETF高达523亿份的首募额,截至5月23日,今年以来有38只股票型基金成立,平均首募额仅为7.65亿份,而同期有16只债券型基金成立,平均首募额为20.15亿份。就单只基金的平均首发份额而言,债券型基金为股票型基金的2.6倍。投资者对债券型基金的偏好程度可见一斑。

  理财专家分析,由于债券基金主要投资于债券类资产,所以具备风险小、波动小但流动性高的特点。另外,目前许多债基还能投资二级市场,获取股票类资产的投资收益,所以也具备收益相对较高的特性。债券基金不仅适合希望获取长期稳健收益的投资者,更重要的是也应该成为家庭资产配置的重要组成部分。

  随时可以配置

  另一组数据同样可以佐证今年以来投资者对债券型基金的热衷。WIND数据显示,截至5月23日,今年以来共有29只基金首募额在10亿份以上,其中有13只是债券型基金,另有6只为货币型基金,而剩下的10只基金中有6只为被动指数型基金,仅有4只为主动型股票型基金。显然,在今年新发基金市场上,A股的不稳定表现已经影响了众多投资者对主动型股票基金投资能力的信任。

  景顺长城分析人士对记者介绍,市场的波动无法准确预测,经过近几年的投资经历,很多投资者的风险意识正在逐步增强。债券基金因兼具较小的波动性和相关性,加入到投资组合中分散化作用显著,可以有效平摊市场波动,成为资产配置中不可或缺的重要工具。此外,除了风险较低、收益相对稳定外,避免择时的烦恼也是债券基金一大优势。债券基金对投资者购买时点要求不高,投资债券基金对投资者不会有过多的心理负担和压力。而且,考虑到债券市场的风险已经得到一定释放,市场主流的观点是,债市下半年的投资机会将逐步显现,在目前市场乍暖还寒之际,正是布局建仓之时。

  笔者曾在本专栏中明确地预测过:“货币基金规模占比还将会提高”、“货币基金将会成为第一大类”。当时,即7月末,货币基金份额与净值在公募基金中占比分别为50.52%和46.87%。截至9月末,货币基金份额与净值占比已分别上升到56.94%和54.83%,双双过半。这就是说,截至第三季度末,在中国公募基金市场上,无论是从份额角度来看,还是从资产净值角度来看,都有过半数集中在货币基金上。中国基民择时、择基能力也有较大提高,大家的风险收益偏好也变得越来越清晰。

  低风险基金备受追捧

  “债基虽好,也有风险,一方面要选好品种,另一方面也要降低收益预期。”针对一些基民盲目看好债基的现象,也有市场人士认为,在利率上行风险挥之不去的背景下,2011年最好“低配”债券型基金,建议关注中短期产品。华富收益增强基金经理曾刚认为,2011年债券市场表现预计相对平淡,债基的收益率也将低于去年,保守来看,一级债基以4%~5%为收益目标较为合适。

  多年来,我们一贯认为,货币基金是银行定期一年以下各类存款的良好替代。货币基金中的绩效表现处于中游以上品种,其收益率一直可以超过同期银行定期一年存款收益,个别绩优品种会达到其两倍、甚至略微超两倍的收益水平,以这样的绩效表现为基础,在配备上近似于活期存款的流动性,货币基金何愁没有发展的空间?货币基金,随时可以配置。

  继华安、汇添富的首只短期理财基金在很短时间内募集累计约400亿份之后,华安基金(微博)的第二只短期理财产品华安季季鑫日前公告成立,也募集了55.27亿份,远超同期发行的另3只基金的募集总额。而近日两只开放申赎的分级债基稳健份额也受到资金追捧。5月22日,富国天盈分级债基A份额开放申赎,一日便吸引了45.71亿元新增资金的申购。无独有偶,天弘丰利公告,其开放申赎一日内便吸引8.91亿元资金的申购。两只债基合计申购总额超过50亿元,由于份额上限的限制,两只基金均不得不启动了比例配售。

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